Finance, VaR portefeuille obligataire

Aide à la résolution d'exercices ou de problèmes de niveau supérieur au baccalauréat.

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Mariemanu
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Finance, VaR portefeuille obligataire

Message par Mariemanu »

Bonjour,
Je révise pour un DS, et je n'arrive pas à résoudre cet exercice :

Je possède un portefeuille d'obligation zéro coupon :
1) Zéro coupon de maturité 3 ans
- Valeur nominal 5 millions
- taux nominal : 4%
- taux d'intérêt marché = 4,5%
- écart-type de taux :2,5%

2) Zéro coupon de maturité 6 ans
- Valeur nominal 10 millions
- taux nominal : 6%
- taux d'intéret marché = 4,5%
- écart-type de taux :3%

Corrélation entre les taux = 0,65

Question : calculer la VaR à95% et le gain de ce portefeuille. (Puis même question si la volatilité des taux augmente de 30% et la corrélation passe à 0,9)

Ce que j'ai fait en 1 j'ai actualisé la VN, pour obtenir la valeur de marché de l’exposition.

1) Valeur actualisée = 5000 000/(1,045)^3=4 381 483 euros
2) Valeur actualisée = 10 000 000/(1,053)^6= 7 335 500 euros

Et ensuite je calcul la Var:
sauf que :
VaR95% (ZéroCoupon3ans) = 1,65*Valeur actualisée * (maturité/ (1+ taux de marché))* taux de marché)*Somme des taux de marché
(1,65 = proba à 95%)

Je suis perdue, dans le cours on ne nous parle pas des écarts types, mais de la somme des taux de marché. Pouvez-vous m'aider à calculer la VaR de l'un de ces 2 coupons. Après je saurais faire l'autre.

guiguiche
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Re: Finance, VaR portefeuille obligataire

Message par guiguiche »

Sincèrement, il y a trop de notions économiques que je ne maitrise/connais pas dans ton énoncé. Désolé de ne pouvoir t'aider.
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